產量降幅較大 涂塑螺旋鋼管價格或企穩(wěn)

　　從基本面來看，湖南鋼管樁廠家指出，上周鋼材表需雖有小幅回升，但是不及市場預期，熱卷表需雖回升，但是主要是前期延遲的需求出現集中性釋放，并且其產量不減反增，庫存仍然處于高位，供需矛盾并未有明顯改善;負反饋仍在運行，鋼廠繼續(xù)減產，原料端供應偏寬松，成材成本端下移，焦炭出現第六輪提降;后續(xù)旺季即將來臨，鋼材需求或呈現逐步改善

　　回顧上周市場，價格先揚后抑，這帶來了兩個問題。第一個問題是行情不穩(wěn)，不宜急于抄底，如果抄的位置不合適，也容易被套。第二個問題是反彈遇到了一定阻力，悲觀論再次發(fā)酵，認為反彈已經走完，繼續(xù)下跌。不可否認目前大周期趨勢尚沒有改變，但階段性的、在短周期內，繼續(xù)下跌的條件并不充分。

　　當前鋼價已經處于2021年大級別下跌周期以來新低，而且也是近8年來少有的低位，部分鋼材鋼價格已經跌破3000元關口，進入“2”字頭。今年5月底開始，開啟的新一輪下跌，歷時兩個半月，跌幅也達到800元左右。行業(yè)、企業(yè)都到了相當艱難的境地，部分鋼廠開始虧現金流，減產進入實質階段。短期看，隨著價格下跌，風險得到一定釋放，存在一定改善空間。

　　但改善程度，取決于季節(jié)性需求恢復、鋼廠減產狀況下的供需關系調整的程度以及原料和成材形成共振的反彈局面，另外也需要國際市場環(huán)境的向好變化，尤其是美聯儲降息背景下，如果國際市場環(huán)境趨于穩(wěn)定，且對大宗商品市場形成利好，鋼材價格改善程度才會更強一些。

　　供需情況看，鋼廠延續(xù)減產，鐵水超預期下降4萬噸。一方面可能加速后期去庫;但另一方面也導致原料需求進一步下降，原料估值可能進一步往下交易。本期熱卷庫存拐頭，表需向上修復，鋼材本身的供需是邊際好轉的。但鐵水持續(xù)下降，原料估值波動可能對鋼材有一定干擾。操作上，空單離場。可輕倉做多低估值的鋼材。

　　本期涂塑螺旋鋼管價格有企穩(wěn)跡象，呈現低位震蕩走勢。其中鋼材基差延續(xù)上漲，熱卷基差延續(xù)下跌。鋼材基差止跌上漲，意味著鋼材現貨相對強于熱卷?，F貨卷螺差呈現倒掛走勢。從跨期價差看，鋼材呈現正套走勢，熱卷反套走勢有拐頭跡象。從整個價差走勢看，近端相對走強。