螺旋鋼管廠家淺析 鋼材價格反彈落空？

　　鋼鐵調(diào)研

　　鋼廠供給：螺旋鋼管廠家指出，鋼廠總體維持高開工率，雖有檢修，跟蹤下來，影響小，多數(shù)鋼廠7-8月份已完成檢修。我們看到8月中旬，粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加。目前，鋼廠微利，鋼企和焦企正在激烈博弈，焦企不愿意第一輪降價。如果出現(xiàn)虧損，鋼廠可能會減少產(chǎn)量。目前來看，鋼企不會減產(chǎn)，會另想辦法，某大型鋼企下調(diào)8月銷售目標，減少供給來提振價格。

　　需求方面：房企資金依然緊張，新開工數(shù)據(jù)降速增快，地產(chǎn)需求減弱，工廠需求不足，按需采購。不過，地方債發(fā)行速度轉(zhuǎn)快，未來需求可能會上升。如果房地產(chǎn)松綁，也會部分提升鋼鐵需求。人民幣近期貶值，會提升國內(nèi)鋼鐵競爭力，國外的需求可能會增加。

　　平控跟蹤：我們調(diào)研河南某鋼廠，對方給出答復，限產(chǎn)口頭通知，具體力度不知，各個鋼廠指標不一，各減各的，不許打聽。目前執(zhí)行難度大，真正限產(chǎn)可能要到10月份。

　　總結(jié)：短期供略大于需求，后期可能會達到供需平衡。

　　現(xiàn)貨漲跌

　　全國線螺市價漲跌均現(xiàn)。53個樣本城市中，平穩(wěn)城市22個，占比41%;上漲城市12個，占比23%，漲幅10-50;下跌城市19個，占比36%，跌幅10-40。

　　原料方面

　　焦炭：焦炭市場偏弱運行。

　　供應方面，隨著原料煤價格持續(xù)下跌讓利，產(chǎn)地焦企生產(chǎn)積極性較高，開工保持回升態(tài)勢，焦炭產(chǎn)量穩(wěn)步增加，但目前暫無明顯庫存壓力。需求方面，鋼廠高爐開工仍處高位，焦炭剛需仍在，且供應端部分焦企開始減量發(fā)運，部分鋼廠補庫節(jié)奏加快，惟鋼廠利潤持續(xù)收窄，對焦價打壓意愿較強。綜合來看，焦企生產(chǎn)積極性尚可，供應回升明顯，雖然近期貿(mào)易商投機需求減弱，但鋼廠對焦炭剛需支撐仍在，焦企焦炭庫存整體偏低，受煤礦事故影響，近日多地安全檢查趨嚴，焦煤供應仍顯緊張，原料端后期讓利空間有限，預計短期內(nèi)焦炭市場或偏弱運行。

　　鐵礦石：短期或震蕩運行。

　　鐵水高位維持，但鋼廠盈利率大幅下滑(長流程噸鋼利潤僅13元)，預計鐵水增幅空間有限，對于旺季預期，鐵水減幅亦有限，開工了根本停不下來。疏港維持高位，現(xiàn)貨成交增加，鋼廠剛需小幅補庫存刺激礦價走強。港口庫存小幅去庫，后續(xù)隨著鐵水見頂，以及海漂貨陸續(xù)到港，港口仍有累庫壓力。短期來看，減產(chǎn)預期反復，鐵水維持高位，鋼廠小幅補庫，但考慮到前期礦價大幅上漲，礦價震蕩運行。

　　廢鋼：短期多窄幅震蕩運行。

　　全國廢鋼主穩(wěn)個調(diào)運行。截止當前在富寶跟蹤報價的286家鋼企中9漲10跌。漲價基本分布在江蘇、廣東、山西等，漲幅在10-30元/噸，跌價地區(qū)主要在河北、廣東、遼寧，跌幅10-30。目前影響廢鋼走勢的因素有：1、黑色系期貨沖高回落，市場信心不足，商家出貨節(jié)奏加快;2、市場資源緊缺現(xiàn)狀難改，場地收貨困難，整體出貨量有限;3、即將步入‘金九旺季，但成品材需求未有明顯改善;4、電爐廠利潤多處于虧損，調(diào)價偏謹慎。整體來看，雖然‘金九’在即，下游實質(zhì)性需求卻未好轉(zhuǎn)，多數(shù)鋼企利潤處于盈虧線邊緣，因此用廢積極性不高，調(diào)價相對謹慎，但目前市場資源稀缺現(xiàn)狀難改，各場地因收貨困難，也多保持低庫存運行，廢鋼在供需雙弱的情況下，大幅波動可能性偏低，預計短期廢鋼以穩(wěn)為主，個別按需調(diào)整。

　　期貨漲跌

　　分析：今日黑色系普跌。周日，證監(jiān)會明確，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。放松房地產(chǎn)企業(yè)融資，利好黑色系。此外，證監(jiān)會降低印花稅，放慢IPO，利好A股，亦對黑色系構(gòu)成支撐。不過，我們看A股今天表現(xiàn)，高開低走，收漲34點，報3098，開盤3219，高開155點，明顯的高開低走。2008年兩次下調(diào)印花稅，隨后第一個交易日都大漲超9%，此情此景，真讓人羨慕。A股低迷，直接拖累黑色系，黑色系早盤沖高，隨后震蕩下行，跌破夜盤低點，伴隨成交放大。尤其是螺紋，成交明顯放大，暗示短期可能趨弱運行。

　　期螺前20席位持倉，2310合約，多增7817，空增11130;2311合約，多增21672，空增22495;2401合約，多增29994，空增43218。今日與之前不一，持倉增加明顯，之前一直是減少。持倉突然的增加，可能暗示有行情，有可能是向下的。

　　總結(jié)

　　周末利好，今日期螺放量下跌，疲態(tài)盡顯，短期可能趨弱運行。中期來看，未來需求可能會增加，而供給可能會減少，改變目前供略大求的狀態(tài)，支撐著涂塑螺旋管價格。之前提到的，趁小反彈出貨，現(xiàn)在小反彈可能結(jié)束，耐心等下一次機會。