鋼市預(yù)期發(fā)生改變，鐵礦石或?qū)⒗^續(xù)下行

日期 : 2018-09-26標(biāo)簽: 螺旋焊管|湖南螺旋焊管|螺旋焊管廠家

　　隨著2018年供暖季限產(chǎn)文件的正式公布，湖南螺旋焊管廠家預(yù)計(jì)河北地區(qū)特別是唐山的限產(chǎn)力度將小于預(yù)期，這一點(diǎn)也是近期行情一直走弱的主要原因。另外一個(gè)方面，雖然目前鋼鐵行業(yè)整體庫存不高，但是鋼鐵產(chǎn)量逐步上升，同時(shí)鋼廠庫存也開始逐步上行。
　　在鋼廠利潤高企的情況下，下游貿(mào)易商較難有很強(qiáng)的動(dòng)力累積庫存。同時(shí)，房產(chǎn)稅、房屋銷售從預(yù)售向現(xiàn)房銷售等政策也使得房地產(chǎn)行業(yè)受到了較大的沖擊，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的預(yù)期從原來的限產(chǎn)不及預(yù)期向未來需求不及預(yù)期轉(zhuǎn)變。因此，3-4季度，整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)面臨較大的壓力?，F(xiàn)階段，黑色的定價(jià)權(quán)仍然掌握在鋼廠手上，在未來價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的過程中，鐵礦(500,3.00,0.60%)石作為最弱的品種，仍然有望繼續(xù)下行。
　　鋼鐵行業(yè)預(yù)期發(fā)生改變
　　鋼鐵市場原來的關(guān)注焦點(diǎn)一直在環(huán)保限產(chǎn)使得供給受限，從而價(jià)格易漲難跌。但隨著2018年供暖季限產(chǎn)文件的正式公布，預(yù)計(jì)河北地區(qū)特別是唐山的限產(chǎn)力度將小于預(yù)期，這一點(diǎn)也是近期行情一直走弱的主要原因。另外一個(gè)方面，雖然目前鋼鐵行業(yè)整體庫存不高，但是鋼鐵產(chǎn)量逐步上升，同時(shí)鋼廠庫存也開始逐步上行。在鋼廠利潤高企的情況下，下游貿(mào)易商較難有很強(qiáng)的動(dòng)力累積庫存。同時(shí)，房產(chǎn)稅、房屋銷售從預(yù)售向現(xiàn)房銷售等政策也使得房地產(chǎn)行業(yè)受到了較大的沖擊，整個(gè)鋼鐵行業(yè)的預(yù)期從原來的限產(chǎn)不及預(yù)期向未來需求不及預(yù)期轉(zhuǎn)變
　　削弱的產(chǎn)量限產(chǎn)預(yù)期。
　　根據(jù)目前的限產(chǎn)文件，螺旋焊管廠家預(yù)計(jì)9月份唐山限產(chǎn)力度將不低于8月份。不過8月份整體執(zhí)行情況是不及預(yù)期的。市場已經(jīng)開始認(rèn)識(shí)到前期的這一情況，在期貨盤面上已經(jīng)有較為明顯的體現(xiàn)。
　　弱化的需求預(yù)期才開始被市場發(fā)現(xiàn)
　　在嚴(yán)格限產(chǎn)的預(yù)期落空后，緊接著是9月份整體的需求有可能不及預(yù)期，表現(xiàn)在盡管短期因?yàn)橄蕻a(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)量有所下滑，但是整體庫存仍然維持在微增的狀態(tài)，明顯和往年9月份的表現(xiàn)相異。貿(mào)易商和終端拿貨情緒較為低迷，雖然鋼廠發(fā)貨量在打折，但是市場也并沒有出現(xiàn)貨物短缺的情況。因此，整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈只有向下，才能尋找到需求支撐。
　　黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤仍然掌握在鋼廠手中
　　從黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤來看，螺紋鋼(4056,-34.00,-0.83%)利潤目前仍在千元/噸的水平之上；而其他鋼材品種毛利紛紛延續(xù)下滑趨勢，冷軋毛利下滑7.35%，目前在400-500元/噸的水平，屬各鋼材品種中最低；而熱軋、中厚板、鋼坯的毛利分別下滑4.04%、5.58%和2.00%?？傮w上說，黑色系現(xiàn)貨價(jià)格在過去的近一個(gè)月內(nèi)下跌較少，鋼廠利潤仍然處于高點(diǎn)。
　　目前，黑色產(chǎn)業(yè)鏈的核心關(guān)注點(diǎn)開始進(jìn)行切換：在過去的一個(gè)多月時(shí)間里面，螺紋鋼期貨價(jià)格已經(jīng)開始回調(diào)，而現(xiàn)貨端剛剛準(zhǔn)備開始。這一輪利潤長期處于高點(diǎn)，其中一個(gè)非常重要的產(chǎn)業(yè)鏈邏輯就是產(chǎn)業(yè)鏈利潤的話語權(quán)已經(jīng)被鋼廠掌握，因此在鋼價(jià)下滑和鋼廠利潤收縮的過程中，黑色產(chǎn)業(yè)鏈中利潤中樞與議價(jià)能力不匹配的環(huán)節(jié)往往會(huì)受到打壓，其中鐵礦石就是會(huì)受到打壓的環(huán)節(jié)。

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