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淡季沖擊VS強預期 2月份涂塑螺旋管市場或區(qū)間震蕩

日期 : 2024-01-31標簽: 涂塑螺旋管|螺旋鋼管廠家

  在淡季效應顯現(xiàn)、宏觀過度樂觀預期修正的背景下,國內(nèi)鋼市表現(xiàn)疲弱。1月迄今,國內(nèi)螺紋和熱卷期價均累跌超1%,原料與成材的強弱對比也略有逆轉(zhuǎn):原燃料表現(xiàn)整體略弱于成材。

  展望2月份鋼材市場,螺旋鋼管廠家認為,基本面上,鋼材供應季節(jié)性回升、需求淡季效應明顯,但強預期和冬儲仍將是鋼市運行的主要邏輯,這使得鋼價或維持區(qū)間震蕩。

  需求淡季是近期鋼材市場不得不面對的一大利空,1月份以來淡季效應更是愈發(fā)明顯?!斑M入一季度之后,鋼材需求受淡季沖擊愈發(fā)明顯,鋼材5大品種表觀消費量繼續(xù)延續(xù)了去年11月下旬以來的下滑趨勢,其中板材需求表現(xiàn)依然好于長材?!睎|海期貨黑色研究員劉慧峰表示,且從庫存變化看,熱卷庫存自2023年四季度以來的去庫趨勢到1月初開始出現(xiàn)小幅累庫,而螺紋鋼則從去年11月下旬就開始累庫。另外,“根據(jù)螺紋鋼現(xiàn)有供應水平和建材成交量擬合得出的螺紋鋼周度供需缺口(需求-供給)也持續(xù)在0周以下,且按照季節(jié)性因素來看,未來幾周環(huán)比都會呈現(xiàn)回落趨勢。”

  但是,在強預期支撐下,鋼市在淡季的表現(xiàn)依舊“頑強”?!?月初地產(chǎn)端的政策繼續(xù)邊際放松,人民銀行也在1月下旬宣布將在2月5日降準。去年12月部分宏觀經(jīng)濟指標也有好轉(zhuǎn)……事實上,需求表現(xiàn)越低于預期,市場對于政策加碼得預期也就越強?!眲⒒鄯逭J為。

  此外,冬儲博弈也是決定當下鋼材行情走勢的重要因素?!澳壳皣鴥?nèi)已經(jīng)有21家鋼廠發(fā)布2024年冬儲政策,收款基價基本在3850-4000之間,3850以下華東、華北一些貿(mào)易商陸續(xù)開始進行冬儲。同時,成本端春節(jié)之前大幅下跌得概率也不大。在這幾個因素得支撐下,春節(jié)前后,鋼材市場可能仍以震蕩偏強為主?!睎|海期貨表示。

  不過,相比需求端的“積極預期”,鋼材供應端可能將面臨季節(jié)性回升的壓力。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,去年12月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比下降14.9%,降幅較11月擴大15.3個百分點;日均產(chǎn)量217.55萬噸,環(huán)比回落36.12萬噸?!?2月份,鋼廠減產(chǎn)檢修范圍繼續(xù)擴大,鋼材供應回落明顯。”劉慧峰分析認為,但往后看,鑒于中鋼協(xié)預估的1月上中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量均值環(huán)比12月有明顯回升,且鋼聯(lián)公布的鐵水日產(chǎn)連續(xù)三周上漲,預計1月國內(nèi)粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比12月或有所回升。

  整體來看,劉慧峰表示,諸多因素依舊對鋼價構成積極支撐。目前鋼材市場的淡季沖擊效應依然存在,但3月前政策強預期會一直存在,且1月份盤面價格最低已經(jīng)調(diào)整至貿(mào)易商冬儲心理價位的3850元/噸附近。同時,供應的階段性回升,也使得市場對于原料的需求預期有所增強,從而從成本端進一步支撐涂塑螺旋管價格?!暗搩r運行上方仍會受到弱需求以及因電爐鋼產(chǎn)量過高導致春節(jié)后累庫超預期等因素的壓制?!?/span>

  所以,東海期貨認為,預計2月份鋼材市場可能仍會以寬幅震蕩為主。分品種看,鑒于制造業(yè)投資的韌性繼續(xù)維持,而建筑業(yè)需求整體偏弱,熱卷走勢預計仍會強于螺紋。

  而在鐵礦石方面,需求端春節(jié)前鋼廠仍有一定補庫空間;供應端一季度為傳統(tǒng)得鐵礦石發(fā)運淡季,“按照發(fā)貨周期推算,2月份之后到港量或有進一步回落空間?!眲⒒鄯逭f,總的來說,未來1-2個月礦石供需階段性錯配格局將延續(xù),鐵礦石未來1-2個月繼續(xù)高位震蕩得概率比較大。但若以中期角度看,礦石供增需減格局未改。

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