繼續(xù)震蕩 行情有待進(jìn)一步激化

　　行情回顧

　　今日鋼市漲跌互現(xiàn)，期鋼窄幅震蕩。螺旋管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3998，較上一個(gè)交易日跌4個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收4130，較上一個(gè)交易日漲8個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2526，較上一個(gè)交易跌48.5個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1950.5，較上一個(gè)交易跌29個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收970.5，較上一個(gè)交易日跌2.5個(gè)點(diǎn)。截至25日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為4009元，較上一個(gè)交易日跌4元;熱卷均價(jià)為4079元，較上一交易日漲6元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為1040元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2460元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3660元，較上一個(gè)交易日持平。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市行情變化不大，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，期鋼窄幅波動(dòng)。分品種看，螺紋在華南、華東部分市場(chǎng)有10-20元的補(bǔ)跌，華北個(gè)別市場(chǎng)也略有下降，邯鄲、北京等地大螺紋仍低于全國(guó)平均水平。熱卷市場(chǎng)較螺紋穩(wěn)定的多，大部分市場(chǎng)價(jià)格報(bào)穩(wěn)，個(gè)別市場(chǎng)還出現(xiàn)了10元的上漲。中厚板市場(chǎng)相對(duì)要好，冷軋、帶鋼等品種則偏差，均價(jià)略有下移。市場(chǎng)整體成交一般，市場(chǎng)庫(kù)存開始增加。

　　臨近年底，庫(kù)存是市場(chǎng)最關(guān)心的重要話題之一。而庫(kù)存的來(lái)源，一方面是鋼廠，另一方面則是市場(chǎng)。我們一直關(guān)注鋼廠生產(chǎn)動(dòng)態(tài)，在市場(chǎng)庫(kù)存壓力不大的情況下，鋼廠只要有減產(chǎn)消息，勢(shì)必會(huì)對(duì)價(jià)格形成一定助推。而助推力度，則取決于市場(chǎng)庫(kù)存壓力的大小，以及情緒面的推動(dòng)。

　　目前看，部分市場(chǎng)的建材資源到貨量明顯增加，這兩周、不論是熱卷還是螺紋，廠庫(kù)庫(kù)存都明顯提升，也加快了鋼廠向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移庫(kù)存壓力的力度。目前部分市場(chǎng)庫(kù)存低位回升了5%-10%，對(duì)于北方三四線的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，庫(kù)存增加壓力有點(diǎn)大。不過(guò)由于前兩周的大面積降溫，以及雨雪造成的需求停滯，本周氣溫又開啟快速回升狀態(tài)，甚至北京到本周末最高溫度也能達(dá)到零上6-8度。氣溫回升，對(duì)于黃河、淮河甚至以南地區(qū)，仍有一些工地可以開工，所以小的需求仍然是有一定的回暖空間。

　　此外，隨著這兩天檢修、減產(chǎn)信息增多，年底產(chǎn)量仍有進(jìn)一步減少可能。一方面是由于產(chǎn)量超了，從平控政策上要減產(chǎn);另一方面是有電爐廠要改造，還有的是因?yàn)樘潛p壓力而減產(chǎn)。從市場(chǎng)方面了解到，江蘇徐鋼鋼鐵集團(tuán)、中新鋼鐵集團(tuán)、徐州金虹計(jì)劃于2023年12月25日開始檢修減產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響日均產(chǎn)量合計(jì)3萬(wàn)噸左右，暫定檢修時(shí)間一周。金虹鋼鐵計(jì)劃于1月10日-2月20日起全廠檢修，為期40天，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量10萬(wàn)噸左右。此外，新興鑄管、亞新等鋼廠也有減產(chǎn)計(jì)劃。從影響產(chǎn)量來(lái)看，短周期內(nèi)，起碼一周內(nèi)，市場(chǎng)投放將明顯減少。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)區(qū)域負(fù)責(zé)人了解到，目前檢修鋼廠庫(kù)存較小，市場(chǎng)短期內(nèi)停產(chǎn)勢(shì)必會(huì)帶來(lái)價(jià)格的積極影響。加上目前盤面橫盤震蕩，短周期下跌壓力較大，本地投放資源減少，而社會(huì)庫(kù)存壓力不大，可能會(huì)帶動(dòng)本地報(bào)價(jià)上揚(yáng)，整體拉高均價(jià)，對(duì)價(jià)格起到積極推動(dòng)作用。

　　但是這里還需要注意周邊資源的投放情況，一旦價(jià)差拉開，周邊資源將有一定投放空間。所以從交易周期來(lái)看，還是短周期交易、獲利為主最重要。后期也要地方鋼廠復(fù)產(chǎn)的力度、市場(chǎng)投放力度、以及社會(huì)庫(kù)存增加的情況。

　　行情展望

　　目前市場(chǎng)繼續(xù)處于震蕩調(diào)整狀態(tài)，處于量變的矛盾積累過(guò)程之中。鋼價(jià)在上漲過(guò)程中一波三折，但價(jià)格重心仍在向上抬升。目前行業(yè)處于淡季，產(chǎn)業(yè)面限制了上方的上漲高度，下方又有高成本支撐，成本下移依然不順，壓迫鋼廠減產(chǎn)力度加大。在市場(chǎng)糾結(jié)困頓之中，現(xiàn)貨更傾向于盤面的行情變動(dòng)為引導(dǎo)。不過(guò)，基差也沒給到太多期現(xiàn)套空間，行情有待進(jìn)一步激化。

　　從盤面上看，涂塑螺旋鋼管廠家認(rèn)為，黑色總體小幅收跌。螺紋主力收3998，跌4，暫時(shí)失守4000關(guān)口，持倉(cāng)139.5萬(wàn)手，減倉(cāng)1.8萬(wàn)手，盤中多空都所有減倉(cāng)。從技術(shù)角度來(lái)看，目前螺紋日線保持較強(qiáng)結(jié)構(gòu)，5日均線快速上穿20、10日均線，日K收小十字星。日內(nèi)支撐于3980附近，下一日繼續(xù)關(guān)注4000端口附近表現(xiàn)，下方支撐3980、3950;上方壓力4030、4070。（蘭格鋼鐵）