經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇未及常態(tài) 涂塑螺旋管需求尚不悲觀

　　防腐螺旋管廠家指出，5月份，受上年同期基數(shù)升高的影響，主要生產(chǎn)需求指標(biāo)增速有所放緩，環(huán)比保持基本穩(wěn)定，從兩年平均增速看，主要需求指標(biāo)有所加快。

　　經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定恢復(fù)

　　固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定回升。1-5月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)193917億元，同比增長(zhǎng)15.4%，兩年平均增長(zhǎng)4.2%，平均增速較1-4月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)11.8%，兩年平均增長(zhǎng)2.6%，較1-4月提高0.2個(gè)百分點(diǎn);制造業(yè)投資增長(zhǎng)20.4%，兩年平均增速由1-4月份下降轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)0.6%;房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)18.3%，兩年平均增長(zhǎng)8.6%，較1-4回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　消費(fèi)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)。5月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)12.4%，兩年平均增速為4.5%，較4月份回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月商品零售中，汽車類、家電類零售分別同比增長(zhǎng)6.3%和3.1%，與2019年同期相比，分別增長(zhǎng)9.2%和1.4%。

　　出口增速有所回落。1-5月份，全國(guó)出口總金額(以美元計(jì))同比增長(zhǎng)40.2%，其中5月份環(huán)比基本持平，同比增長(zhǎng)29.7%，較上月回落4.4個(gè)百分點(diǎn)，比2019年同期增長(zhǎng)23.4%，回落12.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　工業(yè)生產(chǎn)略有放緩。5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)8.8%，兩年平均增長(zhǎng)6.6%，比4月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.0%，兩年平均增長(zhǎng)7.1%，比4月回落0.5個(gè)百分點(diǎn);主要用鋼產(chǎn)品中，金屬切削機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)。

　　消費(fèi)、制造業(yè)投資與疫情前差距較大

　　隨著經(jīng)濟(jì)向常態(tài)化恢復(fù)，復(fù)蘇的動(dòng)力進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，內(nèi)、外部需求的擴(kuò)張均出現(xiàn)走緩的跡象。5月份，出口現(xiàn)拐點(diǎn)跡象，國(guó)內(nèi)需求方面，房地產(chǎn)投資尚有韌性，基建投資平穩(wěn)增長(zhǎng)，制造業(yè)投資改善有所加快，消費(fèi)恢復(fù)弱于預(yù)期。

　　疫情沖擊過(guò)后經(jīng)濟(jì)深跌反彈，目前主要需求指標(biāo)還沒(méi)有恢復(fù)到疫情前水平。從兩年平均增速看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資和基建投資正在接近疫情前的增長(zhǎng)水平;制造業(yè)投資平均增速0.6%，與疫情前有一定差距;消費(fèi)的恢復(fù)偏慢，與疫情前8.0%左右的增速有較大差距，服務(wù)消費(fèi)尚待恢復(fù);出口保持較高增速，好于疫情前水平。

　　貨幣穩(wěn)定 財(cái)政有望發(fā)力

　　經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，政策強(qiáng)調(diào)實(shí)施跨周期調(diào)節(jié)，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)還不穩(wěn)固的情況下，財(cái)政和貨幣政策繼續(xù)保持對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的必要支持。貨幣政策短期仍將保持穩(wěn)定性和可持續(xù)性，繼續(xù)支持鼓勵(lì)制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款和中小企業(yè)融資，控制房地產(chǎn)行業(yè)貸款規(guī)模;財(cái)政方面今年前期發(fā)力不明顯，1-5月份專項(xiàng)債發(fā)行僅完成已下達(dá)限額的16.5%，下半年有望發(fā)力。

　　當(dāng)前處于下行壓力不大的窗口期，政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期，各項(xiàng)改革進(jìn)一步推進(jìn)，建設(shè)共同富裕示范區(qū)，建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)制等等，改革的推進(jìn)將增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將走向新的常態(tài)。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動(dòng)

　　目前外需見(jiàn)頂，出口面臨拐點(diǎn)，房地產(chǎn)逐步降溫，新開(kāi)工面積和土地購(gòu)置面積較2019年同期持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，下半年，出口和房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)減弱，主要發(fā)揮對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用。隨著疫苗接種率提升，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)形成正向拉動(dòng)，出口會(huì)保持一定韌性，竣工帶動(dòng)下房地產(chǎn)投資也仍會(huì)保持一定慣性。

　　下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力逐漸向內(nèi)需增長(zhǎng)拉動(dòng)的常態(tài)回歸，財(cái)政支持力度或?qū)⒓哟?，專?xiàng)債的發(fā)行節(jié)奏后移，基建預(yù)計(jì)表現(xiàn)不弱;消費(fèi)和制造業(yè)投資是重要發(fā)力點(diǎn)，國(guó)內(nèi)疫苗接種面擴(kuò)大，居民收入增長(zhǎng)，系列促進(jìn)消費(fèi)政策實(shí)施，消費(fèi)恢復(fù)的方向不變，而內(nèi)需擴(kuò)大、成本壓力緩解，均有利于制造業(yè)投資的增長(zhǎng)。

　　鋼材需求尚不悲觀

　　5月份經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)施工仍具韌性，專項(xiàng)債加快發(fā)行，基建投資增速有所回升，建筑業(yè)保持較高景氣，制造業(yè)生產(chǎn)仍在高位，鋼材需求整體穩(wěn)定。

　　6月份，涂塑螺旋管需求逐步進(jìn)入淡季，從下游來(lái)看，5月份建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)和新訂單指數(shù)重返高景氣區(qū)間，房地產(chǎn)加快施工竣工，基建投資較快增長(zhǎng)，鋼材價(jià)格回落刺激下游開(kāi)工建設(shè)，前期受抑制的需求有望回補(bǔ);制造業(yè)新出口訂單進(jìn)入收縮區(qū)間，間接出口對(duì)鋼材消費(fèi)拉動(dòng)減弱，國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)釋放，制造業(yè)投資將保持恢復(fù)，對(duì)鋼材需求形成支撐。總體來(lái)看，鋼材需求的擴(kuò)張邊際走弱，但亦不悲觀。