進入冬儲關鍵期 防腐螺旋鋼管價格偏強運行

　　2023年12月份鋼材價格表現(xiàn)偏強，主要是受到中共中央政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議預期的支撐，在需求不及預期后出現(xiàn)短暫回落，此后在原料成本支撐和冬儲的帶動下再次走強。

　　進入2024年1月份后，又有哪些因素會給防腐螺旋鋼管價格帶來影響呢?

　　房地產(chǎn)需求無亮點

　　持續(xù)關注冬儲情況

　　隨著天氣轉冷，戶外施工受到明顯影響，此時已進入建筑鋼材需求的傳統(tǒng)淡季。相關數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月28日當周(12月22日—28日，下同)，螺紋鋼表觀需求量為220.01萬噸，周環(huán)比下降17.98萬噸，同比下降26.66萬噸。螺紋鋼的表觀需求量自2023年11月份起持續(xù)下滑，在下半年長時間低于2022年同期水平。

　　進一步觀察房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，無論是前端的拿地和新開工，還是中端的施工，抑或是后端的銷售和待售等，各項數(shù)據(jù)仍然偏弱。筆者認為房地產(chǎn)需求在短期內難有起色。今年農(nóng)歷春節(jié)的時間在2月份，按照慣例，全面的復產(chǎn)復工要等到農(nóng)歷正月十五之后，那么如果房地產(chǎn)有新項目，至少也要到2月下旬至3月上旬才能正式啟動。因此，從時間周期來看，今年1月、2月份房地產(chǎn)需求無亮點。

　　每年的12月份至春節(jié)前是冬儲階段，現(xiàn)階段的冬儲反應一般。一是今年農(nóng)歷春節(jié)時間較晚，如果從2023年12月中旬算起，到2024年2月中下旬有3個月時間，市場面臨的不確定性較大。二是2023年第4季度鋼價持續(xù)走高，目前按照螺紋鋼和熱軋卷板超過4000元/噸的價格進行冬儲，鋼貿商面臨的資金壓力較大。三是在鋼材高產(chǎn)量的背景下，春節(jié)后需求的修復速度緩慢，進行大量冬儲的意義不大。根據(jù)市場的不完全統(tǒng)計，河北省的14家鋼貿商和次級終端貿易商表示，有4家主動冬儲，其余10家被動冬儲。這說明在鋼價偏高、未來需求不確定的情況下，商家的冬儲態(tài)度偏謹慎。1月份是冬儲關鍵期，冬儲情況將是市場交易的主要因素之一，建議重點關注。

　　短期粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)中有降

　　2023年粗鋼產(chǎn)量估計同比微增

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年11月份中國粗鋼產(chǎn)量為7609.9萬噸，同比增長0.4%。2023年1月—11月份中國粗鋼累計產(chǎn)量為95214萬噸，同比增長1.5%。以目前的生產(chǎn)情況來看，筆者認為2023年粗鋼產(chǎn)量大概率略超過2022年。

　　具體到各品種，截至2023年12月28日當周(12月22日—28日，下同)，螺紋鋼產(chǎn)量為251.84萬噸，周環(huán)比下降9.66萬噸，同比下降19.79萬噸;熱軋卷板產(chǎn)量為316.98萬噸，周環(huán)比上升0.09萬噸，同比上升7.95萬噸。2023年大部分時間螺紋鋼產(chǎn)量低于2022年同期水平，而熱軋卷板產(chǎn)量偏高。

　　一方面，房地產(chǎn)全年延續(xù)弱勢，尤其是新開工和施工端數(shù)據(jù)長期偏弱，不利于建筑鋼材需求釋放;另一方面，2023年制造業(yè)表現(xiàn)強勁，汽車、家電、造船運行良好且有望創(chuàng)歷史新高。2023年我國汽車產(chǎn)量有望突破3000萬輛，銷量有望突破2888萬輛;三大白色家電(洗衣機、冰箱、空調)產(chǎn)量保持兩位數(shù)的同比增長;造船的完工訂單、新承接船舶訂單、手持船舶訂單保持兩位數(shù)的同比增長。制造業(yè)的回升有力提振了板材需求。

　　鋼護筒廠家認為，隨著天氣轉冷，近期多個北方城市發(fā)布重污染天氣預警，部分鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)檢修情況?？紤]到季節(jié)性氣候對建筑施工和制造業(yè)的影響不同，筆者認為，未來一段時間內螺紋鋼產(chǎn)量或進一步下降，熱軋卷板產(chǎn)量持平或微增。

　　螺紋鋼進入累庫周期

　　熱軋卷板延續(xù)去庫存趨勢

　　相關數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月28日當周，螺紋鋼總庫存為591.16萬噸，周環(huán)比上升31.83萬噸，同比上升22.16萬噸。這已經(jīng)是螺紋鋼庫存連續(xù)第5周上升，說明螺紋鋼已經(jīng)進入累庫周期。但從全年來看，螺紋鋼庫存壓力不大，整體庫存水平偏低，對鋼價形成承托作用。且近兩年庫存峰值恢復到疫情前水平，沒有出現(xiàn)疫情時庫存水平過高的情況，對價格形成支撐作用。

　　同期，熱軋卷板總庫存為304.98萬噸，周環(huán)比下降9.28萬噸，同比上升20.25萬噸。由于制造業(yè)受季節(jié)性影響不大，目前熱軋卷板仍處于去庫存周期中。但需要注意的是，2023年熱軋卷板庫存在高位運行，年底的庫存量為過去5年最高值。按照歷史規(guī)律，熱軋卷板在春節(jié)前會轉入累庫周期，那么屆時將給板卷類鋼材價格帶來壓力。

　　綜合來看，筆者認為當前鋼材供需矛盾不突出，宏觀市場進入政策真空期，基本面上供需雙弱，真正對價格影響較大的需求要到春節(jié)后才會逐步體現(xiàn)。短期可關注兩點：一是冬儲情況，鋼貿商對冬儲的態(tài)度既體現(xiàn)了對當下鋼價的認可程度，又體現(xiàn)了對開春后鋼市的預期;二是市場對春季政策的預期，該部分較難預測，更多是情緒在盤面上的反應。因此，鋼材價格或延續(xù)震蕩偏強運行，無趨勢性方向。