限產(chǎn)導(dǎo)致需求縮減 8月鐵礦有下行趨勢

　　7月以來，鐵礦行情先小幅下行，隨后震蕩修復(fù)，臨近月底又下跌，涂塑螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至29日生意社鐵礦價格指數(shù)為884.33，環(huán)比下跌1.44%，其中，在25日達(dá)到月內(nèi)高點906.33，在11日達(dá)到月內(nèi)最低點為870.56，最高點與最低點相差幅度達(dá)到4.11%，具體如上圖。

　　回顧鐵礦7月行情，鐵礦價格先跌后漲再跌，整體呈窄幅震蕩走勢， 生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為可以大概有兩個原因：其一隨著天氣好轉(zhuǎn)海外發(fā)運周期性增加，加上海外企業(yè)季度末沖量發(fā)運，鐵礦供應(yīng)一度轉(zhuǎn)強，不過鋼廠開工高位維持，供增需穩(wěn)下礦價震蕩下行。

　　其二。到了7月中旬，隨著期貨市場轉(zhuǎn)強，貿(mào)易商投機情緒較高，而鋼廠利潤情況維持，鐵礦采購需求持續(xù)釋放，期現(xiàn)共振影響下，現(xiàn)貨礦價有所恢復(fù);到7月下旬，隨著季末海外發(fā)運沖量放緩，本月鐵礦港口庫存去庫化進(jìn)程較好，而鋼廠利潤維持，但隨著限產(chǎn)政策執(zhí)行，鋼廠檢修操作增加，鐵水產(chǎn)量見頂回落，鐵礦需求開始縮減，供需兩弱基本面下，礦價再度下跌。

　　分析完7月礦價波動的原因后，來預(yù)測下8月礦價：

　　庫存方面，截至28日，全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為1451.96萬噸，環(huán)比下降88.6萬噸;日均疏港量為313.73萬噸，周環(huán)比減少0.12萬噸;在港船舶數(shù)96條，周環(huán)比減少9條。7月以來鐵礦港口庫存情況如上圖;整個7月中，由于鋼廠高位開工持續(xù)，疊加鋼廠自身鐵礦庫存量低位，所以補庫需求小幅集中釋放，而后鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，有意持續(xù)維持開工規(guī)模，雖然多以消耗自身庫存為主，但采購需求也持續(xù)釋放，港口庫存維持去庫化趨勢。隨著鋼廠持續(xù)開工，而海外發(fā)運周期變化，港口庫存維持在年內(nèi)低點，不過唐山限產(chǎn)開始執(zhí)行，后期鋼廠采購需求會有所縮減，后期港口庫存有止降預(yù)期。

　　供應(yīng)方面，截至24日，全球鐵礦石發(fā)運總量3032.4萬噸，環(huán)比增加211.4萬噸，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2442.3萬噸，環(huán)比減少7萬噸;澳洲發(fā)運量1645.7萬噸，環(huán)比減少90.9萬噸;其中澳洲發(fā)往中國的量1439.3萬噸，環(huán)比減少100.1萬噸;巴西發(fā)運量796.6萬噸，環(huán)比增加83.9萬噸。7月鐵礦海外發(fā)運季節(jié)性縮減，主要在于澳巴發(fā)運量有所降低，不過隨著鐵礦價格高位運行，礦企發(fā)貨意愿積極，預(yù)計8月鐵礦供應(yīng)維持寬松狀況運行。

　　需求方面，從上述鋼廠開工、利潤以及鐵水產(chǎn)量對比圖來看，7月鋼廠利潤情況尚可，維持高位開工情況，鐵礦需求持續(xù)釋放，日均鐵水產(chǎn)量也維持高位水平;不過隨著唐山限產(chǎn)措施落地執(zhí)行，鐵水產(chǎn)量開始逐步回落，利空鐵礦需求，具體情況需關(guān)注后期鋼廠利潤變化以及相關(guān)政策消息。

　　市場方面，7月鋼材市場行情一般，下游鋼材需求無大幅釋放但保持一定韌性，市場情緒向好。期貨方面，多數(shù)資金仍看好國內(nèi)鋼材的需求釋放，投機情緒看多居多，期貨行情偏強運行概率較大，市場整體對短期看法偏多。

　　廢鋼方面，7月以來，廢鋼價格小幅上漲，偏強運行。7月鋼廠全面開工維持高位，加上部分貿(mào)易商看廢鋼行情，有囤貨操作，商家挺價，廢鋼價格走強?，F(xiàn)階段鋼廠維持現(xiàn)有開工規(guī)模，而鐵礦價格趨高，鋼廠會適當(dāng)增加廢鋼使用占比。而廢鋼資源相對緊缺，利好廢鋼價格，不過鋼廠煉鋼主流原料還是鐵礦石，廢鋼價格上漲對于鐵礦需求會有一點影響，但程度不大。

　　綜上所述，螺旋管廠家認(rèn)為，8月鐵礦供強需增基本面會轉(zhuǎn)為供穩(wěn)需減趨勢，鋼廠利潤尚可，愿意維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模。不過隨著限產(chǎn)持續(xù)，鐵水產(chǎn)量下行，鐵礦需求會開始縮減;鐵礦海外發(fā)運偏寬松，8月鐵礦港口庫存或止降累庫，利空鐵礦價格。綜合來看，8月鐵礦需求會有所縮減，預(yù)計8月初鐵礦先窄幅震蕩，或小幅下行，偏弱運行。