受諸多宏觀利好刺激,自今年年初以來(lái),螺紋鋼主力期貨合約持續(xù)上漲。市場(chǎng)情緒大振,對(duì)節(jié)后需求和螺旋管價(jià)格極度看好。但是,與之形成對(duì)比的是,當(dāng)前現(xiàn)貨成交量已接近枯萎。宏觀利好能夠支撐鋼價(jià)繼續(xù)反彈嗎?未來(lái)鋼價(jià)大幅上漲的可能性有多少?
從宏觀層面分析了鋼價(jià)難以繼續(xù)大幅快速上漲的原因。1)房地產(chǎn)行業(yè)下行趨勢(shì)未改,市場(chǎng)底仍未到來(lái),政策底到市場(chǎng)底還需一段時(shí)間;同時(shí),居民持幣觀望的情緒較濃。
2)雖然基建投資回溫,但短期內(nèi)難以彌補(bǔ)因房地產(chǎn)用鋼需求下降導(dǎo)致的缺口。
3)春節(jié)后建筑行業(yè)下游用鋼需求改善力度有限。
4)經(jīng)濟(jì)下行速度過(guò)快、基建投資要托底和消費(fèi)基本面需改善、人民幣升值壓力以及美聯(lián)儲(chǔ)加速縮表和加快加息節(jié)奏均要求寬松政策宜早不宜遲,寬松政策的窗口期或正在縮短,且從近幾輪寬信用周期的規(guī)律來(lái)看,寬信用的強(qiáng)度逐漸變?nèi)?,持續(xù)時(shí)間變短。
5)宏觀調(diào)控部門對(duì)當(dāng)前的價(jià)格水平格外重視。由于國(guó)際大宗商品價(jià)格仍處于較高水平、供應(yīng)鏈沖擊猶在、鋼鐵生產(chǎn)存在復(fù)產(chǎn)的可能性等因素,未來(lái)國(guó)內(nèi)的物價(jià)水平會(huì)否繼續(xù)上升,進(jìn)而掣肘寬松型貨幣政策的實(shí)施,尚存在較多不確定性。當(dāng)前的物價(jià)水平不允許鋼材價(jià)格大幅上漲。
以上這些宏觀層面的因素均對(duì)鋼價(jià)大幅反彈形成制約。
此外,從當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)的基本面來(lái)看,建材市場(chǎng)基本面仍延續(xù)供需雙弱格局,具體表現(xiàn)在產(chǎn)量受采暖季及冬奧會(huì)限產(chǎn)以及春節(jié)期間電爐減產(chǎn)等影響,產(chǎn)量或?qū)⒕S持低供應(yīng)狀態(tài)直至2月中下旬;下游用鋼需求季節(jié)性走弱,短期內(nèi)亦難有大幅回升的可能?;诖?,防腐螺旋鋼管廠家認(rèn)為,現(xiàn)貨市場(chǎng)近期仍以穩(wěn)為主,大漲大跌的驅(qū)動(dòng)力不足。