11月以來(lái),鐵礦行情震蕩上行、趨強(qiáng)運(yùn)行,螺旋管廠家據(jù)悉,截至29日生意社鐵礦價(jià)格指數(shù)為997,環(huán)比上漲3.2%,其中,在15日達(dá)到月內(nèi)高點(diǎn)1017.11,在1日處于月內(nèi)最低點(diǎn)為966,最高點(diǎn)與最低點(diǎn)相差幅度達(dá)到5.28%,具體如上圖。
回顧鐵礦11月行情,鐵礦價(jià)格震蕩上行、趨強(qiáng)運(yùn)行, 生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為:其一是11月鐵礦基本面開始轉(zhuǎn)為供需兩弱趨勢(shì)。需求端,一方面是鋼廠周期性進(jìn)行集中停產(chǎn)檢修,另一方面是由于鐵礦價(jià)格高位運(yùn)行導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本居高不下從而造成鋼廠利潤(rùn)虧損,鋼廠也自發(fā)停產(chǎn),所以11月鋼廠對(duì)鐵礦采購(gòu)需求操作減少明顯;供應(yīng)端,受季節(jié)性以及海外罷工問(wèn)題影響,11月鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量均表現(xiàn)為雙雙回落;而庫(kù)存方面,隨著鋼廠采購(gòu)操作減少,雖然海外發(fā)運(yùn)也有所縮減,但兩者相較港口庫(kù)存量還是止降回升,逐漸累庫(kù)。整體來(lái)看,11月鐵礦基本面利空,限制礦價(jià)上行空間。
其二,期貨價(jià)格大幅拉漲、疊加宏觀消息發(fā)酵,從而拉動(dòng)現(xiàn)貨鐵礦價(jià)格上行。在整個(gè)11月當(dāng)中,先是宏觀層面發(fā)力,增發(fā)國(guó)債等多個(gè)宏觀利好政策頻出,提振市場(chǎng)信心,使得黑色系整體上漲,隨后公布的10月份金融數(shù)據(jù)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好,另外美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性大幅降低,并且月末央行召開房地產(chǎn)內(nèi)容相關(guān)會(huì)議,進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心,黑色系價(jià)格小幅上漲。宏觀利好消息持續(xù),期貨投機(jī)資金開始活躍,不斷拉漲期貨價(jià)格,但鋼廠利潤(rùn)情況不佳,采購(gòu)需求釋放又有限,供需博弈較劇烈。
分析完11月礦價(jià)波動(dòng)的原因后,來(lái)預(yù)測(cè)下12月礦價(jià):
庫(kù)存方面,截至24日,全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為11309.1萬(wàn)噸,周環(huán)比增加82.2萬(wàn)噸,月環(huán)比增加171.94萬(wàn)噸;日均疏港量為301.54萬(wàn)噸,周環(huán)比減少0.9萬(wàn)噸;在港船舶數(shù)100條,周環(huán)比增加7條。11月以來(lái)鐵礦港口庫(kù)存情況如上圖;整個(gè)11月雖然海外鐵礦發(fā)運(yùn)整體減少,但由于利潤(rùn)情況不佳鋼廠檢修較多,鋼廠采購(gòu)有所放緩明顯,所以港口庫(kù)存止降回升,出現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì);12月海外發(fā)運(yùn)增長(zhǎng)、而需求因?yàn)樯a(chǎn)成本較高,開工積極不佳,基本面利空下,港口庫(kù)存或維持累庫(kù)趨勢(shì)。
供應(yīng)方面,截至27日,全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3272.5萬(wàn)噸,環(huán)比增加49萬(wàn)噸,澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2652.6萬(wàn)噸,環(huán)比減少9.9萬(wàn)噸;澳洲發(fā)運(yùn)量1873萬(wàn)噸,環(huán)比減少38.1萬(wàn)噸;其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1608萬(wàn)噸,環(huán)比增加28萬(wàn)噸;巴西發(fā)運(yùn)量779.7萬(wàn)噸,環(huán)比增加28.2萬(wàn)噸。11月鐵礦海外發(fā)運(yùn)季節(jié)性變化,主要在于澳巴發(fā)運(yùn)量有所降低,不過(guò)現(xiàn)今鐵礦價(jià)格維持在高位運(yùn)行,海外礦企發(fā)貨意愿積極,根據(jù)往年季節(jié)性趨勢(shì),12月份鐵礦發(fā)運(yùn)量會(huì)出現(xiàn)環(huán)比下降,但從目前四大礦山的發(fā)運(yùn)進(jìn)度、新增產(chǎn)能及年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)來(lái)看,按今年最低發(fā)運(yùn)目標(biāo)預(yù)估,12月四大礦發(fā)運(yùn)量月環(huán)比預(yù)計(jì)增加900萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)12月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量月環(huán)比或明顯增加,預(yù)計(jì)12月鐵礦供應(yīng)仍維持寬松狀況運(yùn)行。
需求方面,從上述鋼廠開工、利潤(rùn)以及鐵水產(chǎn)量對(duì)比圖來(lái)看,11月鋼廠利潤(rùn)情況逐漸好轉(zhuǎn),因此鋼廠也有復(fù)產(chǎn)操作,但現(xiàn)階段鐵礦等生產(chǎn)原料趨高不下,生產(chǎn)壓力較大;與此同時(shí),臨近年底,處于設(shè)備維護(hù)考慮,鋼廠仍會(huì)有檢修計(jì)劃,12月鐵礦需求趨弱,具體情況需關(guān)注后期鋼廠利潤(rùn)變化以及相關(guān)政策消息。
市場(chǎng)方面,11月鋼材市場(chǎng)行情整體上行,下游鋼材成交有所好轉(zhuǎn)但無(wú)大幅釋放,市場(chǎng)觀望情緒居多。期貨方面,11月有增發(fā)國(guó)債等利好政策落地,多數(shù)投機(jī)資金開始活躍,期貨行情偏強(qiáng)運(yùn)行概率較大,短期投機(jī)操作增多,但宏觀消息影響的持續(xù)性難料,而本月內(nèi)發(fā)改委又發(fā)文要加強(qiáng)對(duì)鐵礦等原料價(jià)格監(jiān)管,市場(chǎng)情緒有所冷卻。
廢鋼方面,11月以來(lái),廢鋼價(jià)格小幅上漲,偏強(qiáng)運(yùn)行。11月鋼廠開工有所下降,特別是鋼廠利潤(rùn)下降后,自發(fā)減產(chǎn)不斷,利空廢鋼需求。但由于鐵礦價(jià)格趨高,鋼廠會(huì)適當(dāng)增加廢鋼使用占比。而廢鋼資源相對(duì)緊缺,利好廢鋼價(jià)格,不過(guò)鋼廠煉鋼主流原料還是鐵礦石,廢鋼價(jià)格低位對(duì)于鐵礦需求會(huì)有一點(diǎn)影響,但程度不大。
綜上所述,涂塑復(fù)合鋼管廠家認(rèn)為,12月鐵礦供強(qiáng)需增基本面或轉(zhuǎn)為供增需減趨勢(shì),基本面利空礦價(jià)。尤其是鋼廠利潤(rùn)不佳,生產(chǎn)積極性不高,雖然部分高爐檢修結(jié)束后開始復(fù)工,但高位的礦價(jià)也擠壓鋼廠利潤(rùn),反而導(dǎo)致鐵礦需求會(huì)開始縮減;而12月鐵礦海外發(fā)運(yùn)預(yù)增,鐵礦港口庫(kù)存或維持累庫(kù)趨勢(shì),加上基本面不利于鐵礦價(jià)格上行。綜合來(lái)看,12月鐵礦需求會(huì)有所縮減,預(yù)計(jì)12月初鐵礦先漲后跌,趨弱震蕩運(yùn)行。